Ich habe in den letzten Monaten einen Teil meines Depots in kleinere, weniger bekannte europäische Werte umgeschichtet. Anfangs lief das auch ganz gut, aber seit ein paar Wochen beobachte ich, dass die Kurse fast durchgehend stagnieren, während der breite Markt leicht zugelegt hat. Irgendwie frage ich mich, ob ich vielleicht zu früh oder in die falschen Nischen gegangen bin. Besonders bei einem französischen Maschinenbauer, den ich nach einer gründlichen Fundamentalanalyse gekauft habe, tut sich einfach gar nichts. Das verunsichert mich ein wenig, weil meine ursprüngliche These eigentlich noch intakt ist. Geht es anderen auch so, dass sie gerade bei europäischen Titeln das Gefühl haben, der Funke will einfach nicht überspringen?
Das kenne ich gut und es nervt wenn der Funke nicht überspringt und die Nischenwerte nur seitwärts laufen. Du fragst dich zu recht ob du zu früh eingestiegen bist und ob deine These noch passt.
Aus analytischer Sicht kann es normal sein dass kleine europäische Werte eine Phase der Seitwärtsbewegung durchlaufen bis neue Treiber kommen. Vielleicht fehlen Makroimpulse oder die Bewertungsstory passt nicht zum Kursverhalten. Ein prüfender Blick auf Sektorrotation und Korrelationen zum Breitenmarkt könnte helfen.
Vielleicht interpretierst du die Fakten so dass eine klare Story entsteht und erwartest dass der Funke sofort springt. Der Markt könnte aber gerade andere Geschichten hören und deine These nur als Randnotiz sehen.
Ist die ursprüngliche These überhaupt noch stimmig oder ist das Timing einfach nur ungünstig?
Ich bleibe skeptisch dass europäische Nischen per se bessere Ergebnisse liefern. Es kann sein dass du in eine Phase geraten bist in der der Markt andere Prioritäten hat und Geduld gefragt ist.
Vielleicht geht es nicht um den einzelnen Titel sondern um das Verhältnis von Risiko und Timing in einer europäischen Allokation. Statt schnelle Gewinner zu suchen könnte eine breitere Streuung sinnvoll sein.
Ein Gedanke der bleibt ist die Idee der Konvergenz von Märkten und dass sich Werte anders entwickeln könnten als erwartet.
